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央视新闻
全球等待明晚,聆听巴菲特和芒格!
发布日期:2022-05-14 11:57    点击次数:173

当地时间4月29日至5月1日(北京时间4月30日至5月2日),伯克希尔哈撒韦公司将在其创始人沃伦·巴菲特的家乡——内布拉斯加州奥马哈市举办年度股东大会,为自2019年疫情爆发以来首次回归线下举办(华尔街见闻将全程进行文字直播)。

这次的股东大会也被称为是“投资界的春晚”,受到全球投资界的瞩目,不仅有视频秀、伯克希尔子公司产品的展销,而且还为投资者提供了难得的机会,可以听到传奇投资人——现年92岁的巴菲特和98岁的查理·芒格的讲话,他们通常会参加数小时的马拉松式问答环节。

预计现场参加可能超过4万人。届时,巴菲特的退休计划、公司接班人、未来的投资计划以及对当前市场和全球经济的看法等,必然会成为所有股东乃至全球市场关注的焦点。

净资产超过千亿美元的巴菲特被誉为是“奥马哈先知”,他旗下伯克希尔哈撒韦公司的A类股股价在今年3月首次收于50万美元上方,创下了历史收盘新高,表现远远超过超过了今年不住下跌的标普500指数大盘。

伯克希尔A类股票是公司最初发行的股票。由于公司坚持不分红及拆股,随着时间的推移,其价格迅速飙升,最终成为华尔街最昂贵的个股之一。目前该公司市值为7430亿美元。

01股东大会的具体安排

当地时间4月29日周五,伯克希尔哈撒韦公司的股东大会将在奥马哈市北部市区的 CHI Health Center 举办。

与往年线下股东大会的会议安排一样,此次大会也包括了整整三天的活动日程:周末派对、投资顾问赞助的周边会议、伯克希尔旗下布鲁克斯体育公司赞助的5公里健步跑以及其他购物活动。

4月29日周五的具体安排为:领取参会证,股东购物以及股东专享购物夜。

30日周六的具体安排为:股东大会现场开门,播放年会惯例影片,股东大会问答环节,公司正式商务会议以及NFM伯克希尔野餐会。

5月1日周日的具体安排为:“投资自己”五公里赛跑以及股东专享购物日。

今年这场股东大会,最受瞩目的无疑是问答环节。现场股东将被随机抽选,CNBC的记者将整理无法出席会议的股东提问,并摘选出那些她认为人们最感兴趣的问题。

巴菲特将给予股东们充分的自由度。巴菲特在邀请函中表示,任何被抽到的现场股东,只需走到现场11个麦克风前的任何一个,就可以进行提问。

02晚年遭到“弹劾” 退休计划会成真吗?

就在上周,全美最大的州立公共养老基金加州公务员退休基金 CalPERS 披露,打算投票支持伯克希尔哈撒韦公司的一项股东提议——解除巴菲特的董事长职位。

该基金持有超过4500亿美元的总资产,包括约23亿美元的伯克希尔哈撒韦公司股票。该公司股东之一的美国国家法律和政策中心,呼吁设立独立的董事长,称董事长和首席执行官由同一名官员担任,削弱了公司的治理结构。

根据该提案,巴菲特可继续担任CEO。但伯克希尔董事会反对解除巴菲特董事长职位这一提议,该董事会上个月表示,“只要巴菲特担任伯克希尔哈撒韦公司的CEO,他就应该继续担任董事长兼CEO”。

青岛演艺集团-官网 255, 255);margin-left: 16px;margin-right: 16px;line-height: 2em;">该提议看起来面临一场艰难的斗争。除了董事会的否决以外,巴菲特本人就持有该公司32%的投票权益。

然而半个月前,在接受前CBS知名主持人查理·罗斯专访时,巴菲特也承认,年龄已经开始对他造成了一些影响,偶尔会“忘了名字,无法像以前那样快速阅读”。他称自己是一台“正在腐烂的机器”,但仍然“感觉很棒”。

因此,有华尔街分析人士猜测,在今年的股东大会上,巴菲特或许会给出退休时间表,并最终确认伯克希尔未来的接班人。

03两位“潜在接班人”首次亮相股东大会

不仅是巴菲特和芒格将再度搭档亮相,被业内看做巴菲特“潜在接班人”的 Greg Abel 和 Ajit Jain 也将一道出席。

2018年1月,巴菲特提拔了这两名高管担任伯克希尔董事会成员。

去年5月3日,巴菲特在接受CNBC采访时承认:“董事们一致同意,如果我卸任,将由伯克希尔非保险业务的副董事长Greg Abel接任CEO。”

现年59岁的Abel从1992年开始在一家名为CalEnergy的小型电力公司工作,1998年成为该公司的总裁,并将公司更名为中美能源控股公司。这家公司在2000年被伯克希尔哈撒韦公司收购,现在为伯克希尔·哈撒韦能源公司(BHE)。Abel从2008年到2018年担任该公司的CEO,现在为董事长。

据《福布斯》报道,Abel持有伯克希尔哈撒韦能源公司1%的股份,价值约4.8亿美元,占他净资产的大部分。他还拥有一个信托基金,在该基金中他拥有5股伯克希尔哈撒韦公司的A类股,他还为家庭成员保管了2363股的B类股。他的A类股票价值约280万美元,B类股票价值超过40万美元。

见闻君曾提及,与巴菲特和芒格不同,生性低调的Abel不喜欢站在聚光灯下。尽管如此,并购交易方面的出色表现仍让外界对他印象深刻。他的朋友曾这么形容:“他的生活就是工作,他把自己的才能隐藏在谦逊的态度背后”。

Abel自己也并不年轻了。因此,巴菲特想让他担任伯克希尔哈撒韦公司的CEO也许是有道理的。

另一位接班人是伯克希尔哈撒韦公司保险业务的副董事长Ajit Jain。巴菲特此前坦言,伯克希尔董事会已经对谁应该立刻接班CEO达成了共识:

如果我今晚发生什么事,Greg将在第二天早上接替CEO。如果Greg发生什么,另一位副董事长Ajit将接替。

03巴菲特近期频频出手 会如何解释投资逻辑?

今年以来,全球市场值多事之秋。自俄乌冲突爆发以来,擅长利用市场动荡挖掘机会的巴菲特,持续买入西方石油公司的股票,持股累计达到1.364亿股,占西方石油在外流通股票的14.6%,价值超过72亿美元。

不久之后,巴菲特再度出手,将以116亿美元收购保险公司Alleghany,这是巴菲特六年来最大的一笔收购。

在狂买石油股、收购保险公司后,巴菲特再次买入1.21亿股惠普股票。这笔投资使伯克希尔获得了惠普约11.4%的股份,成为这家个人电脑和打印机制造商的最大股东。

据Business Insider报道,投资公司Edward Jones的高级股票分析师James Shanahan预计,明年还会实现另外两笔交易。伯克希尔哈撒韦可能会斥资约40亿美元,在2023年初将其对全美最大卡车休息站运营商 Pilot Flying J 的股权提高到80%。

此外,该公司可能很快就会收购 Walter Scott Jr. 家族持有的伯克希尔哈撒韦能源公司8%的股份。Shanahan说,这将使其持股比例超过99%。

这使得伯克希尔哈撒韦公司在18个月内的投资可能超过330亿美元,超过其在2020年投入股市的300亿美元。

截至2021年底,伯克希尔哈撒韦账面上的现金达到1440亿美元。但无论如何,伯克希尔可能仍难以减少其现金储备。Shanahan指出,该公司每五个季度产生约330亿美元的自由现金流:

除非有其他的投资,否则到2023年中期,伯克希尔很有可能仍持有1500亿美元的现金。

本周,Shanahan将该股评级下调至“持有”,并声称其当前股价已经反映出,该股今年的表现可能优于其金融服务业同行。

在即将召开的股东大会上,巴菲特或许会对近期的投资动作给予更详细的回应,并透露其对未来的投资展望与计划。巴菲特最近称这次会议是“非常、非常重要的会议”。

04“奥马哈先知”绝非浪得虚名

巴菲特对股票和市场的多次准确预测为他赢得了“奥马哈先知”(Oracle of Omaha)的绰号。

2011年,美国银行遭受了次贷危机的余震,股价从前一年的每股19美元跌至每股7美元,巴菲特嗅到了机会的味道,购买了50亿美元的美国银行优先股。

这些优先股附有认股权证,巴菲特可以以每股7.14美元的价格购买7亿股美国银行股票。当巴菲特在2017年行权时,他赚了120亿美元。

1974年末,当道琼斯指数跌破600点时,巴菲特对《福布斯》表示,他认为“现在就是开始投资的时候了”。到那次采访发表时,道琼斯指数已经上涨了近15%,达到660点。

这一预言尤其突显了巴菲特的投资哲学:

在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪。

每当巴菲特发言时,全世界都在屏息聆听。这一次,也让我们共同将目光聚焦在这一传奇人物的身上。

05温习下巴菲特和芒格的经典语录

这场被誉为“投资界的春晚”的股东大会,最受瞩目的是现年92岁的巴菲特和98岁的芒格将再度搭档,与全球投资者分享他们的投资智慧。在此之前,让我们一起回忆一下芒格、巴菲特的睿智投资观点。

   1)芒格的20条经典语录投资智慧1、人们算计得太多,而思考得太少。2、值得注意的是,像我们这样的人通过努力不变得愚蠢,而不是努力变得非常聪明,获得了多少长期优势!3、一般来说,嫉妒、怨恨和自怜都是灾难性的思维方式。过度自怜让人近乎偏执,而偏执是最难逆转的事情之一,我们不要陷入自怜的情绪中。4、什么是基本的、普世的智慧?第一条规则是,如果你只是记住孤立的事实,把他们硬凑起来,你就不可能真正理解任何事情。如果这些事实没有被整理进记忆网格中,它们就以不可使用的形式存在。你必须在你的大脑中建立模型。财富创造1、赚大钱,不在于买卖,而重在等待。2、成功的秘诀是什么?“理性”。3、要想得到你想要的东西,最好的办法是让自己配得上它。4、如果我知道我会死在哪里,我将永远不会去那个地方。学习的重要性1、没有万能公式,你需要了解很多关于商业、人性以及数字的知识,别指望有一个神奇的系统可以为你完成这些工作。2、如果你轻车熟路地走上跨学科的道路,你将永远不想往回走,因为那就像砍断你的双手一样。3、在我的一生中,认识的所有聪明人,没有一个不每天阅读的——没有,一个都没有。而沃伦读书之多,可能会让你感到吃惊,他是一本长了两条腿的书。4、试着每天起床前比昨天睡觉前聪明一点,一天又一天,如果你足够长寿,到头来你会得到你应得的东西。能力圈理论1、知道自己不知道的比聪明更有用。2、如果事情太难了,我们就跳过去换一个,还有什么比做到这一点更简单吗?3、你不需要很聪明,只需要在很长很长的时间内保持比其他人聪明一点点就够了。4、有三个篮筐,分别是:进入、退出和太难,我们必须有足够的洞察力,否则我们就错误投进“太难”的篮子里。生活准则1、“模仿牛群”会使人回归平庸。2、生活就像一场扑克游戏,即使有时候你会拿到一把非常喜欢的牌,但也要必须学会放弃。3、要学会把事情颠倒过来考虑,从后面来看,逆向思维会帮助你发现很多问题。4、人生就是一连串的 "机会成本",你要与你能找到的最好的人结婚,这与投资多么相似啊!2)巴菲特的15条投资箴言1、第一条规则是永远不要赔钱,第二条规则是牢记第一条规则。巴菲特的黄金法则,任何投资者在决定将资金投入市场时,都应该把保本作为首要任务。换句话说,保持理性。2、有人今天坐在树荫下,是因为他很久以前种了一棵树。巴菲特长期投资理念的核心支柱。在生活和投资中,必须思考事物的发展轨迹。3、如果你不愿意拥有一只股票十年,那就不要考虑拥有它十分钟。巴菲特处理主动和被动投资的最佳洞察。4、无论我们是谈论袜子还是股票,我都喜欢在低价时购买优质商品。价值投资的内核,寻找被低估的公司进行投资。5、以合理的价格买入一家优秀的公司,胜于低价买入一家平庸的公司。寻找被低估的公司不是唯一的标准,还要看股票基本面,判断公司是否出色。6、风险来自于你不知道自己在做些什么。一点研究就能减少很多风险,多了解市场。7、永远不要投资你无法理解的业务。了解资产的收益和风险后,再尝试投资它。8、最好的投资就是投资自己 。投资两件事:你赚钱的能力和让钱为你工作的能力。工作有一定的时间限制,但金钱可以全天候、永久地“工作”。9、永远不要依赖于单一收入,用投资创造第二收入来源。多元化、长期投资是成功的秘诀。10、别人贪婪时我恐惧,别人恐惧时我贪婪。人是非理性的。11、不要因为你认为明天会找到更好的东西,而放弃今天有吸引力的东西。一鸟在手胜过两鸟在林。12、资本配置的最佳机会是在情况恶化时。市场低迷是寻找被低估的优秀公司的最佳时机。13、当潮水退去才知道谁在裸泳。当短期非理性的市场因素退去后,才会知道谁是在投资,谁是在投机。14、保护好你的信誉,这比金钱更重要。诚信为本。15、第一大投资原则是独立思考和内心的平静。

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退休计划会成真吗?

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